被称为生铁的李从珂，打仗勇猛，但治国无能。即位后任用卢文纪等庸才为相，致使国事日益败坏。

　　李从珂与石敬瑭两人，一个是李嗣源的养子，一个是李嗣源的女婿，二人都是李嗣源手下骁将，皆以勇武著称，彼此存有竞争之心。

　　石敬瑭以出卖李从厚，献忠李从珂，获得了李从珂短暂的信任。李从珂为收拾人心，复任石敬瑭为河东节度使。

　　很快，李从珂就后悔了，想尽办法要将石敬瑭调离河东。李嗣源安葬之后，石敬瑭也不敢提出要回去，怕李从珂起疑心，所以整天愁眉不展，再加上生病，最后竟瘦得皮包骨头，没个人样。

　　石敬瑭夫人李氏，是李嗣源第三女，被封为魏国公主。李从珂篡位后，改封她为晋国长公主，同时给她一个任务，监视石敬瑭。石敬瑭给夫人酒中下春药，使她失身。有污点的李氏从此对石敬瑭百依百从。李氏向母亲曹太后求情，让李从珂放石敬瑭回去。李从珂虽然不是曹太后的亲生儿子，但曹太后从小对他视如己出，又见石敬瑭病成这样，估计难以构成什么威胁，于是就让石敬瑭回到了河东。

　　为防止石敬瑭作乱，李从珂以武宁节度使张敬达为北面行营副总管，将兵屯代州，以分石敬瑭之权。

　　公元九三六年，春，正月，李从珂寿宴，晋国长公主祝寿毕，辞归太原。李从珂醉醺醺地问道：“何不且留？遽归，欲与石郎反邪！”石敬瑭闻之，更加恐惧。

　　石敬瑭将其在洛阳及诸道的资产收归太原，托言以助军费，人皆知其有异志。

　　李从珂夜与近臣从容说道：“石郎于朕至亲，无可疑者；但流言不息，万一失欢，何以解之？”无人肯答。

　　给事中李崧退下后对同僚吕琦说：“吾辈受恩深厚，岂得自同众人，一概观望邪！计将安出？”吕琦：“河东若有异谋，必结契丹为援。契丹母以赞华在中国，屡求和亲，但求荝剌等未获，故和未成耳。今诚归荝剌等与之和，岁以礼币约直十馀万缗遗之，彼必欢然承命。如此，则河东虽欲陆梁（跳梁猖獗、未服王化），无能为矣。”

　　即归还契丹俘虏荝刺，另每年孝敬契丹十余万贯钱，以结好契丹，这样河东石敬瑭再猖獗，也无能为。

　　它晚，二人密言于帝，李从珂大喜，称其忠，二人私下草拟好《遗契丹书》以候命。

　　赞华即是耶律倍，令人想不到的是，耶律倍在后唐，不念收留之情，反而认为这时是攻打后唐的极好时机，派人密报契丹皇帝，希望利用河东、河南内乱之际攻打后唐。

　　过了许久，李从珂还未下定决心，遂以其谋告枢密直学士薛文遇。薛文遇反对道：“以天子之尊，屈身奉夷狄，不亦辱乎！又，虏若循故事求尚公主，何以拒之？”因诵戎昱《昭君诗》“社稷依明主，安危托妇人”讽谏，帝意遂变。

　　李从珂不可出卖的，石敬瑭却可以出卖，而且是十倍、百倍。

　　桑维翰，洛阳人，长相丑陋，身短面长，可他自认为七尺之身不如一尺之面，立志要做公辅大臣。然而他参加科举考试，主考官因讨厌桑与丧同音而不予录取。有人劝他放弃科举，遂作《日出扶桑赋》以明其志。又铸铁砚以示人说：“砚弊则改而他仕。”这就是励志故事“磨穿铁砚”的典故。其父曾任河南尹张全义的客将。后来经过他父亲向张全义求情，得到推荐，终于进士及第。

　　桑维翰还是草民之时，便有“三债”之说：“上债钱货，中债妓女，下债书籍。”以表其贪财好色之心。

　　石敬瑭打算借助契丹力量反唐，将佐皆恐惧不敢表示意见，惟有桑维翰和刘知远极表赞成。桑维翰：“今主上以反逆见待，此非首谢可免，但力为自全之计。契丹主素与明宗约为兄弟，今部落近在云、应，公诚能推心屈节事之，万一有急，朝呼夕至，何患无成？”

　　万事俱备，只欠造反理由，石敬瑭上表朝廷：“帝，养子，不应承祀，请传位许王。”李从珂大怒，手撕其表掷地，下诏削夺石敬瑭官爵，同时派遣张敬达率兵数万进攻太原，并命各镇联合讨伐。

　　石敬瑭遣使求救于契丹，令桑维翰草表称臣于契丹，且请以父礼事之，约事捷之日，割卢龙一道及雁门关以北诸州给契丹。大将刘知远劝谏道：“称臣可矣，以父事之太过。厚以金帛赂之，自足致其兵，不必许以土田，恐异日大为中国之患，悔之无及。”石敬瑭不从。

　　当年，耶律阿保机为消灭沙陀骑兵，向朱温称臣。此后，阿保机数次欲图幽州之地，都未得逞，想不到天降奇货。当表至契丹，耶律德光大喜，对太后述律平说：“儿比梦石郎遣使来，今果然，此天意也。”复书，许诺仲秋倾国赴援。

　　九月，耶律德光亲自帅军五万增援石敬瑭。唐军各军各怀鬼胎，致大败于团柏谷，死伤万余人。随后，石敬瑭与契丹大军得以顺利南下进逼京师洛阳。此时，唐兵力还很强，但李从珂意气消沉，昼夜饮酒悲歌，群臣劝其亲征北行，李从珂竟然说了一句无比丢脸、涣散军心的话：“卿勿言，石郎使我心胆堕地！”各镇将领闻之丧气，纷纷投降石敬瑭。

　　闰十一月二十六日，李从珂见大势已去，于是带着传国玉玺与曹太后、刘皇后以及儿子李重美等人登上玄武楼，自焚而死，后唐遂亡，存十四年。

　　李从珂欲自焚时，召耶律倍同焚，耶律倍不从，李从珂派壮士李彦绅杀害了耶律倍。洛阳一僧人把耶律倍的尸体收殓起来，埋在一个荒山坡上。

　　耶律德光对石敬瑭说：“吾三千里赴难，必有成功。观汝气貌识量，真中原之主也。吾欲立汝为天子。”石敬瑭辞让四次，将吏复劝进，乃许之。耶律德光作册书，命石敬瑭为大晋皇帝，自解衣冠授之。当日，石敬瑭迫不及待在柳林小土墩上即皇帝位，国号晋，史称后晋。

　　随即，石敬瑭将雁门关以外，长城以内，西自朔州，北至蓟州，南至瀛州，幽、蓟、瀛、莫、涿、檀、顺、新、妫、儒、武、云、应、寰、朔、蔚十六州割给契丹，另许每年献布帛三十万匹。

　　至此，自秦始皇以来的长城防线，被胡人石敬瑭拱手献给同为胡人的契丹。

　　随后，契丹以燕京为南京，以云州为西京。耶律德光采取因俗而治的统治方式，实行南北两面官制度，分治汉人和契丹，将汉人融入其政治体系之中。这种从行国过渡到行国、城国并存的国家布局，大大巩固了契丹国家根基。后来，宋神宗曾经坦言：“二敌（辽、夏）之势所以难制者，有城国，有行国。自古外裔能行而已，今兼中国之所有，比之汉、唐尤强盛也。”

　　地理上的屏障，从来都不是一个王朝绝对有效的防御屏障，使王朝衰弱、灭亡的，是另一因素——人心。

　　古庙依青嶂，

　　行宫枕碧流。

　　水声山色锁妆楼，

　　往事思悠悠。

　　云雨朝还暮，

　　烟花春复秋。

　　啼猿何必近孤舟，

　　行客自多愁。